Анализ рентабельности
Коэффициенты рентабельности (рентабельность) показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Рассчитываются как отношение прибыли (чистой, налогооблагаемой) к затраченным средствам, либо выручки от реализации. Если в качестве прибыли рассматривается чистая прибыль, то соответствующие коэффициенты являются коэффициентами чистой рентабельности. В ФМ обычно используются три показателя.
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (экономическая рентабельность) - определяется как отношение чистой прибыли (или налогооблагаемой прибыли) к среднегодовой стоимости всех активов предприятия независимо от источников их формирования. Один из важнейших индикаторов конкурентоспособности предприятия.
Коэффициент рентабельности реализации (коэффициент трансформации) - отношение прибыли (валовой или чистой) к объему реализованной продукции.
Коэффициент рентабельности собственного капитала - отношение прибыли (как правило, чистой) к собственному капиталу предприятия.
Коэффициент рентабельности оборотных активов - определяется как отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов.
Коэффициент рентабельности инвестиций - отношение налогооблагаемой прибыли к разнице между средней величиной активов и краткосрочными пассивами.
Вероятность банкротства (Z - счет Альтмана)
Z = 1,3K1 + 1,0K2 + 0,6K3 + 1,4K4 + 1,2K5,
(рентабельность активов, экономическая рентабельность),
(оборачиваемость активов, коэффициент трансформации),
(коэффициент собственности, КС),
(здесь Кр показывает долю чистой прибыли, направляемой на развитие предприятия),
(коэффициент концентрации собственных оборотных средств).
Таблица 10. Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности |
2005 год |
2006 год |
Абсол. разница |
Темп роста |
Экономическая рентабельность Rэ |
-0,034 |
-0,056 |
-0,022 |
164,706 |
Рент. реализации Rр(по чистой прибыли) |
-0,05 |
-0,13 |
2,6 |
0,026 |
Рентабельность СК Rск |
-0,000143 |
-0,47 |
-0,47 |
328671,33 |
Рентабельность ОбА Rоа |
-0,063 |
-0,076 |
1,21 |
0,012 |
Рентабельность инвестиций Rи |
-0,0000454 |
-0,0000162 |
0,0000292 |
335,683 |